Акции Nvidia растут на фоне надежд на ослабление экспортных ограничений в Китай
Акции компании Nvidia (NVDA) за последнюю неделю выросли на 9.11%, что связано с подачей сигналов о возможном ослаблении экспортных ограничений для более старых чипов искусственного интеллекта, предназначенных для китайского рынка. На момент закрытия торгов акции компании стоили 190.05 долларов, что создало оптимистичный настрой перед публикацией квартальных результатов, запланированной на 25 февраля.
Данная смена политики имеет огромное значение, поскольку чип H20, который был разработан специально для китайского рынка, фактически оказался под запретом. Министр торговли США подтвердил строгие условия лицензирования для экспорта чипов H200 в Китай, а результаты второго квартала финансового года 2026 показали нулевые продажи H20 в Китае из-за этих ограничений. Это означает, что компания упустила миллиарды долларов потенциальной выручки при текущей рыночной капитализации в 4.63 триллиона долларов и коэффициенте P/E в 46.68.
Ослабление ограничений на чипы предыдущих поколений может открыть для Nvidia огромный рынок без ущерба для продаж ее новой архитектуры Blackwell в Соединенных Штатах. Генеральный директор компании Дженсен Хуанг неоднократно заявлял о выдающемся спросе на новейшие продукты, и продажа старых чипов могла бы привести к значительному увеличению маржи. Выручка от Китая была бы чистым увеличением маржи для компании.
Тайминг изменений на политической арене также выглядит стратегически. Крупные технологические компании вкладывают почти 700 миллиардов долларов в капитальные расходы на искусственный интеллект, и аналитики оценивают, что Nvidia может захватить 40-50% этого spending. Аналоги же, такие как Advanced Micro Devices (AMD), в четвертом квартале 2025 года зарегистрировали доход в 10.3 миллиарда долларов, что на 34.5% превышает показатели аналогичного периода прошлого года, что подтверждает, что сегмент полупроводников для ИИ способен приносить дивиденды множеству компаний, даже с существующими экспортными ограничениями.
Предполагаемое изменение политики может добавить от 5 до 10 миллиардов долларов в виде дополнительной годовой выручки для компании, которая по прогнозам аналитиков может вырасти до 253.79 долларов за акцию. Если Вашингтон примет решение освободить старые чипы для Китая, то на звонке по итогам квартала 25 февраля станет ясным, как руководство оценивает доступ на китайский рынок.
Таким образом, рыночные ожидания на фоне возможного изменения политики могут открыть новые горизонты для Nvidia и сделать её ещё более значимым игроком на мировом рынке полупроводниковых технологий. Инвесторы внимательно следят за ситуацией, так как каждый шаг может оказать существенное влияние на будущие показатели компании и её рыночную капитализацию.
