Экспертная оценка: Nvidia и возможное смягчение экспортных ограничений
Акции Nvidia (NASDAQ: NVDA) значительно выросли на 9,11% в последние дни на фоне сообщений о возможном смягчении экспортных ограничений США на устаревшие чипы для искусственного интеллекта, предназначенные для Китая. На текущий момент, стоимость акций достигла 190,05 долларов, создавая положительный настрой перед публикацией отчета о прибыли за четвертый квартал.
Это изменение в политике может оказать серьезное влияние на финансовые показатели Nvidia, поскольку их чип H20, разработанный для китайского рынка, фактически оказался вне доступа из-за строгих лицензий на экспорт. По данным отчета, за второй квартал финансового года компания не зафиксировала ни одной продажи H20 в Китай, что означает колоссальные потери доходов для компании, которая торгуется с коэффициентом цена/выручка на уровне 46,68 и имеет рыночную капитализацию в 4,63 триллиона долларов.
Если ограничительные меры будут смягчены, Nvidia сможет вернуть себе значительную долю рынка, не нанося ущерба продажам более современных чипов Blackwell, востребованных американскими гигантами в области IT. Генеральный директор компании, Дженсен Хуан, ранее подчеркивал высокий спрос на новейшие продукты, и продажи устаревших чипов могут привести к значительному увеличению маржи. Все доходы от китайского рынка будут в чистом виде способствовать расширению финансовой маржи.
Временные рамки данного события стратегически актуальны. Крупные технологические компании уже инвестируют почти 700 миллиардов долларов в капитальные расходы на искусственный интеллект, и аналитики оценивают, что Nvidia может захватить 40-50% этого рынка. В то же время, конкуренты, такие как Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD), по итогам четвертого квартала 2025 года показали выручку в 10,3 миллиарда долларов, что на 34,5% выше по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Это подтверждает, что волна семикондукторов в сфере AI еще не исчерпала свои возможности, даже с учетом действующих экспортных ограничений.
Возможное изменение экспортной политики может добавить от 5 до 10 миллиардов долларов в дополнительные годовые доходы для Nvidia. Аналитики оценивают целевую цену на акции компании на уровне 253,79 доллара. Если Вашингтон разрешит экспорт устаревших чипов в Китай, то в ходе конференц-колла по результатам февраля руководство компании сможет предоставить ясность относительно своей позиции на китайском рынке.
В заключение, стоит отметить, что на фоне глобальных экономических изменений и адаптации регулирующих механизмов, Nvidia находится на пороге возможной финансовой экспансии, которой стоит посчитать. Инвесторы и аналитики будут внимательно следить за результатами конференц-колла, чтобы оценить будущее компании в контексте изменяющейся политической и экономической среды.
